Разное
Аналитика первичных размещений, путешествие на рынок pre-IPO и другие приключения нашей команды
27 декабря, 2021
Обычно я не публикую итоги года и прочую беллетристику. Кто любит читать чужие итоги? Как правило, никто. Тем не менее, есть несколько пресс-релизов, которые нужно донести. А чтобы вы поняли логику решений, я ненадолго загляну в прошлое и расскажу о том, что мы с командой сделали в уходящем году. Постараюсь рассказать кратко, а заодно поделюсь парой инсайтов.
Аналитика IPO
Примерно полтора года назад мы с командой запустили исследование IPO-компаний и создали собственный рейтинг первичных размещений. В январе 2021 года мы доработали прогнозную модель и сделали платную подписку. С тех прошло двенадцать месяцев. Результаты следующие:
1
Стратегия работает. Мы дважды сверяли прогнозы рейтингов с реальным рыночным результатом — в обоих случаях рекомендации опережали рынок. Кроме того, чем сложнее были рыночные условия, тем больше пользы приносила стратегия.
2
Как бизнес-модель платная подписка на рейтинги IPO провалилась. Мы собрали небольшой пул постоянных клиентов, но генерируемой выручки недостаточно, чтобы поддержание прогнозной модели имело смысл.
3
В репутационном плане проект сработал на пять с плюсом. Много интересных знакомств, много открытых дверей, много любопытных идей и предложений.
Короче говоря, мы сделали хорошую штуку, не заработали денег, но заработали репутацию. Отсюда пресс-релиз № 1:
В феврале 2022 года мы выполняем текущие обязательства и прекращаем публиковать новые IPO-рейтинги. Мы благодарим лояльных клиентов за год, проведенный с нами. Искренне верим, что прогнозы вам помогли. По крайней мере, мы очень старались.
Маркетплейс pre-IPO сделок
Идея, которая казалась чертовски логичной и которая разлетелась в пух и прах. Летом мы запустили маркетплейс pre-IPO сделок Alliance Deals. Чтобы долго не пересказывать суть идеи, я выложу скрин рекламного поста.
Стартанули хорошо — сразу добавили пару фондов и собрали две сотни анкет потенциальных инвесторов. Был интерес, были заявки на сделки. Но увы, дальше первичного ажиотажа дело не пошло. После бессонных ночей, крепкого кофе и интервью с клиентами мы поняли следующее:
1
Рынок pre-IPO активно развивается, но остается бутиковой историей
2
Порог входа кусается, диверсифицированный портфель составлять дорого
3
Существуют проблемы с доверием к фондам
К слову, основная проблема — последняя. Поэтому если вы фонд, который читает эти строки, то мой вам совет — забейте на продвижение отдельных сделок и начните комплексно работать над брендом. Если хотите задачу со звездочкой, то учтите еще один момент — доверяют живым людям, а не сложным юридическим структурам и безликим лицензиям (хотя лицензии штука тоже полезная).

Пресс-релиз № 2:
Маркетплейс pre-IPO сделок не полетел. Проект отправится на кладбище до конца 2021 года.
Собственный фонд
Если к фондам на маркетплейсе инвесторы особого доверия не питали, то к идее фонда Alliance Deals они отнеслись лучше. В ноябре мы собрали предварительные заявки и начали формировать инвестиционную стратегию. Мы сфокусировались на компаниях, связанных с искусственным интеллектом. Сделали подготовительную работу. По ряду вопросов проконсультировались с инсайдерами Кремниевой Долины.

Засада пришла с другой стороны. Конечно, мы и раньше знали, что рынок pre-IPO — штука закрытая. Но тут всплыл масштаб катастрофы:
1
Трудно получить доступ к хорошим сделкам (раскрученные компании и хорошие сделки — это не одно и то же)
2
Еще труднее получить финансовую информацию по компаниям
Проблема со сделками худо-бедно решается. Проблема с информацией — нет. По крайней мере, если речь идет про небольшой фонд. Отсюда следует простая логика:
1
Претендовать на адекватную аналитику в ситуации, когда не знаешь базовых показателей компании, это то же самое, что играть в покер и не смотреть в карты. Теоретически трюк возможный, но на практике лучше не повторять.
2
Говорю прямо — качественную аналитику мы не сделаем.
3
Если нет качественной аналитики, то нет добавочной ценности фонда. Инвестировать в сделки вслепую вы можете и без нас.
Поэтому пресс-релиз № 3:
Мы отказываемся от идеи фонда. Реальную пользу мы принести не сможем. Брать комиссию за красивые глаза мы не хотим.
План на 2022 год
С прошлыми результами разобрались, теперь поговорим о будущей стратегии:
1
Первую часть плана я уже озвучил — убить все, что работает плохо или не работает совсем. Процесс болезненный, но необходимый.
2
Убивая что-нибудь старое, хочется создать что-нибудь новое. Что именно, пока не решили. Придумаем после Нового Года.
3
В любом случае в следующем году я собираюсь активнее вести Fedotov Journal и писать больше полезных статей. Также приглашу внешних авторов, чтобы контент был разнообразнее.
С наступающим Новым Годом!
Постскриптум
Если у вас есть вопросы по пресс-релизам или вы хотите пообщаться на другие темы, то не стесняйтесь и пишите в телеграм iyufedotov.