Антон держит деньги в активе, который приносит 9% годовых. Карина владеет похожим активом, но с доходностью 10%. Кажется, что разница несущественна. И на ближайший период это действительно так.

Однако, через пятьдесят лет Антон получит $74 на каждый вложенный $1. Результат Карины будет в полтора раза лучше — $117. Еще через тридцать лет разница увеличится — $987 у Антона против $2048 у Карины. Со временем отрыв будет нарастать. В конце концов, Карина заработает намного больше, чем Антон. И это все потому, что она вложила деньги под 10%, в то время как Антон ограничился 9%.

Соответственно, если Карина вложит деньги под 11% вместо 10%, то разница увеличится в несколько раз. При доходности 12% или 13% цифры полетят в космос. Посмотрите таблицу ниже, чтобы прочувствовать магию времени и сложных процентов:

Опытные инвесторы, наподобие Карины, не просто так хотят обогнать рынок. Они понимают — каждый дополнительный процент дает существенный прирост к конечному результату, если речь идет о достаточно долгом времени.

Инвесторы пытаются превзойти S&P 500 десятками различных стратегий, начиная от активного управления и заканчивая венчурными инвестициями. В этой статье я рассмотрю самый простой способ — обыграть индекс за счет выбора класса компаний.

Окунемся в историю. Доходность S&P 500 за последние девяносто лет составила 10,1%. Однако, в индекс широкого рынка входят разные компании разного размера с разными характеристиками. Если составить более специфичные выборки, то результаты будут отличаться. Например, давайте возьмем крупные недооцененные компании, малые компании или малые недооцененные компании. Сравним результаты за последний век:

История показывает, что недооцененные компании с крупной капитализацией растут быстрее рынка на 1% в год. Малые компании и недооцененные малые компании обгоняют S&P 500 на 2,5% и 4,1% соответственно.

Это не случайный исторический факт. Повышенная доходность имеет причины:

Еще один красивый график, который сравнивает историческую динамику малых компаний и индекса S&P 500, сделала управляющая компания Dimensional. С учетом Великой Депрессии, широкий рынок почти в три раза отстал от Small-Cap:

Источник: Dimensional

Тут нужно уточнить — малые компании обеспечивают повышенную доходность относительно индекса, но делают это не бесплатно. Фактически, так они оплачивают риск. В кризисные периоды котировки Small-Cap падают сильнее рынка и инвесторы теряют больше денег, чем при инвестициях в S&P 500. Это не страшно, если инвесторы настроены на долгосрочные вложения. Но это неприятно в моменте.

Кроме выборки Large-Cap или Small-Cap, можно инвестировать в компании среднего размера (Mid-Cap). Кроме нейтральных или недооцененных компаний, существуют растущие (Grow) компании. Также есть варианты с высокими дивидендами. Соответственно, доходность каждой специфичной выборки будет отличаться от доходности широкого рынка.

Скачать исторические данные по различным выборкам, чтобы сравнить результаты с S&P 500, можно здесь.

Простой способ инвестировать в выборку компаний — не составлять ее самостоятельно, а купить соответствующий ETF на бирже. Например, чтобы вложиться в Large-Cap Value, можно взять $JKF от iShares. Чтобы вложиться в Small-Cap, достаточно купить $VB от Vanguard или $SLY от SPDR.

SPDR, iShares и Vanguard — это крупнейшие провайдеры ETF, которые объединяют активы на триллионы долларов. Провайдеры формируют портфели с различными выборками, рынками, странами. Затем провайдеры выводят портфели на фондовый рынок, где те торгуются как обыкновенные акции. Купив такую акцию, инвестор фактически покупает портфель.

В принципе, SPDR, iShares и Vanguard имеют достаточно ETF, чтобы найти подходящий вариант. Базовые подборки, наподобие Large-Cap Grow или Small-Cap Value есть у каждого провайдера, а сильно специфичные нам не нужны. Хотя, ради любопытства, посмотреть можно.

Информацию о конкретных ETF можно найти на сайтах провайдеров. Кроме того, существует сервис ETF Database. Он имеет удобный скринер, чтобы подобрать подходящий инструмент. Также сервис позволяет провалиться "внутрь" ETF и посмотреть основные характеристики. В том числе наполнение, доходность и дивиденды.